我的位置:首頁 > 關于我們 > 新聞動態

上海清算所、中國外匯交易中心與中信證券攜手舉辦“銀行間市場利率衍生品創新業務研討會”

    2019年9月20日,由上海清算所、中國外匯交易中心與中信證券攜手舉辦的“銀行間市場利率衍生品創新業務研討會”在銀川圓滿落幕。來自商業銀行、證券公司、保險公司、公募基金、私募基金等多家機構的衍生品業務骨干就利率衍生品發展創新與利率風險管理進行了全方位交流。

    2019年全球經濟增長面臨地緣政治、貿易摩擦與逆全球化浪潮等諸多挑戰,全球主要央行貨幣政策轉向偏鴿。中國人民銀行在穩步推進利率市場化改革的基礎上,堅持穩杠桿的政策要求以更好地穩定經濟發展,推出了多項緩解實體經濟融資困難的有力舉措。2019年8月17日,央行發布“2019第15號公告”決定改革完善LPR形成機制,利率市場化進程邁出堅實一步。隨著利率市場化進程的不斷推進,利率風險管理的重要性愈發凸顯,利率衍生品在金融機構資產負債管理和服務實體經濟需求中扮演的角色愈加重要。在這一背景下,上海清算所、中國外匯交易中心和中信證券適時舉辦了本次利率衍生品創新業務研討會。

    本次會議中,來自中國外匯交易中心市場二部的代表回顧了過去幾十年利率市場化進程以及利率衍生品發展歷程,指出以人民幣利率互換為代表的利率衍生品工具在風險管理中發揮的作用日益顯著,在此契機下推出的標準債券遠期創新產品是銀行間衍生品市場的又一重要發展。隨著中國利率市場化進程深入推進,衍生品市場將進一步完善,市場參與主體數量將更加多元、交易規模也將逐步攀升。

    來自上海清算所產品開發部的代表著重分享了標準債券遠期產品推出背景、合約要素和產品開展流程。標準債券遠期產品具有交易公開、價格透明等特點,能夠為市場提供更為及時、有效的價格發現機制,促進債券市場的價格發現。該產品的推出為各類市場參與主體提供了新的主動管理利率風險工具,在優化套期保值效果、豐富投資策略等方面提供了更多的選擇。經過多輪業務優化調整,標準債券遠期業務交易和清算結算機制已日趨完善。隨后,中信證券固定收益部資深交易員及托管部代理清算運營負責人重點介紹了標準債券遠期交易策略實務及業務入市指南,并著重推薦了中信證券標準債券遠期業務 “交易+代理清算+托管”一體化服務方案。中信證券為客戶提供全流程業務輔導,從交易資質申請、交易做市、集中清算入市、估值核算、風險管理、系統開發等多方面為客戶提供支持,協助客戶快捷開展業務。

    中信證券固定收益部董事總經理姜武先生以“利率結構化衍生品實踐及展望”為主題,介紹了利率衍生品在固收投資交易配置中的具體應用。姜武先生表示,中國衍生品市場發展前景廣闊,并始終保有堅持創新的底色,標準債券遠期產品的推出就是一個很好的例證。經過一段時間的探索與總結,中信證券搭建了一套為客戶量身定制、進行風險對沖等策略交易的服務體系,交易品種涵蓋利率、匯率、信用和大宗商品。

    本次會議中,中信證券研究部宏觀經濟研究員王正國先生對2019年四季度宏觀經濟和債市進行了研判和解讀。王正國先生認為四季度全球經濟基本面總體走弱,中國市場信貸社融機構有待改善,L型底部難以確認,食品項因素在一定程度上推升CPI,PPI處于通縮邊緣。雖然面臨著宏觀經濟下行的壓力,但全球各主要央行都在尋求風險應對手段。海外降息潮來臨,中國人民銀行也在積極部署,其中LPR新機制的推出有望在實質上降低實體企業融資成本,進一步推動中國利率市場化進程。

    來自上海銀葉投資副總經理黎至峰先生對資管產品中衍生品應用進行了深入解讀。黎至峰先生指出資管業務在近幾年的發展過程中變化迅猛,與全球資產聯動性顯著增強,然而在國內資管新規條件下,傳統資管純債產品仍需尋求改變。他同時指出目前利率衍生品的發展仍是路途坎坷,需各家機構通力合作,實現突破發展。

    相信在未來,經過市場各參與主體的共同努力,利率衍生品在產品設計、交易機制、系統建設與宏觀監管等諸多方面將得到長足發展,中國利率衍生品市場結構也將優化升級,成為助力中國金融、經濟健康發展的有力貢獻者。

双色球必出胆码公式